Коэффициент Шарпа Формула расчета. Пример в Excel

Зачастую такой результат показывает одинаковую вероятность заработка и убытка. Однако доходность на финансовых рынках отклоняется от среднего из-за большого количества неожиданных падений или скачков цен. Кроме того, стандартное отклонение предполагает, что движение цены в любом направлении одинаково рискованно. В связи с этим возникает вопрос — как отличить действительно качественный прибыльный актив от актива, который приносит высокий доход просто за счёт увеличенных рисков? В этом может помочь коэффициент Шарпа, разработанный лауреатом Нобелевской премии по экономике Уильямом Шарпом. Стоит отметить, что значительная положительная доходность также учитывается в общей волатильности и, следовательно, может снизить коэффициент Шарпа.

• Чтобы рассчитать коэффициент Шарпа для вашего портфеля, введите свои активы ниже.
• Однако доходность на финансовых рынках отклоняется от среднего из-за большого количества неожиданных падений или скачков цен.
• Однако важно отметить, что более высокий коэффициент Шарпа не всегда может быть лучше, поскольку он может быть результатом чрезмерного риска.
• Он с успехом применяется для их мониторинга многими западными инвесторами.

Вы также можете настроить параметры ребалансировки портфеля и безрисковую ставку – теоретическую ставку доходности с нулевым риском, обычно основанную на доходности ценных бумаг Казначейства США. Коэффициент Шарпа (англ. Sharp ratio) – это показатель оценивающий эффективность и результативность управления инвестиционным портфелем (паевым инвестиционным фондом). Шарпом в 1966 году и применяется для оценки, как уже действующих стратегии управления, так и для сравнительного анализа  различных альтернативных стратегий инвестирования. Коэффициент Шарпа — показатель эффективности инвестиционного портфеля (актива), который вычисляется как отношение средней премии за риск[1] к среднему отклонению портфеля.

Как рассчитывается Коэффициент Шарпа

Кстати, меня ставит в ступор такое различие в значениях коэффициента на Investflow и на Pammin — вроде бы простая формула, а результаты разные. Для наглядности можно оценить риск стратегий, сравнивая две различные выборки данных. Информация представленная на данном сайте не является инвестиционным советом или рекомендацией и выкладывается исключительно в образовательных целях. Все расчеты производятся без учета комиссий, налогов и иных издержек связанных с держанием, покупкой или продажей ценных бумаг. Для Myfxbook, по моим наблюдениям, 0.25 — значение очень высокое, так что очевидно, методика расчёта отличается от описанных выше сервисов. Несмотря на то, что каждый инструмент считает коэффициент по-своему, судя по всему сравнивать ПАММ-счета можно любым — от использования разных вариантов формулы основной принцип не меняется.

• Стоит отметить, что значительная положительная доходность также учитывается в общей волатильности и, следовательно, может снизить коэффициент Шарпа.
• Если анализ дает отрицательный коэффициент Шарпа, это означает, что либо безрисковая ставка больше, чем доходность портфеля, либо ожидается, что доходность портфеля будет отрицательной.
• Так фонд «РЕГИОН Фонд акций» имеет максимальное значение коэффициента Шарпа, что свидетельствует о высоком качестве управления.
• Кроме того, стандартное отклонение предполагает, что движение цены в любом направлении одинаково рискованно.
• На практике это означает, что измерять их по отдельности не совсем корректно, это по сути ничего не скажет о качестве конкретного инвестиционного инструмента.

Поэтому для определения результативности используется интегральный показатель, включающий доходность и риск. Чем выше значение коэффициента Шарпа, тем эффективнее инвестиционный портфель. https://lahore-airport.com/koeffitsient-sharpa/ часто используется для сравнения изменения общих характеристик риска и доходности при добавлении нового актива или класса активов в портфель. Например, инвестор рассматривает возможность добавления хедж-фонда к своему существующему портфелю, который в настоящее время разделен между акциями и облигациями и принес 15% прибыли за последний год. Текущая безрисковая ставка составляет 3,5%, а волатильность доходности портфеля составляет 12%, что дает коэффициент Шарпа 95,8%, или (15% — 3,5%), деленный на 12%.

Калькулятор коэффициента Шарпа

Одним из основных ограничений коэффициента Шарпа является его зависимость от волатильности как меры риска. Предполагается, что волатильность равна риску, то есть инвестиции с высокой волатильностью считаются более рискованными, чем инвестиции с низкой волатильностью. Однако это предположение может быть не всегда верным, поскольку некоторые инвестиции с высокой волатильностью не обязательно являются более рискованными, чем инвестиции с низкой волатильностью. Коэффициент Шарпа (англ. Sharpe Ratio) – популярный индикатор, показывающий доходность портфеля относительно его рискованности. Он помогает оценить, связана ли более высокая доходность портфеля с принятием большего риска или с лучшими инвестиционными решениями. На рисунке ниже будет отражаться ранжирование всех паевых инвестиционных фондов по коэффициенту Шарпа.

Коэффициент Шарпа. Что это. Формула расчета. Пример в Excel

Даже если один портфель или фонд может иметь более высокую доходность, это хорошая инвестиция только в том случае, если эта высокая доходность не сопряжена с дополнительным риском. Оценка риска в данной модели основывается исключительно на статистическом расчете, что позволяет более адекватно оценить риски инвестиционного портфеля или паевого инвестиционного фонда. То, что считать хорошим коэффициентом Шарпа, во многом зависит от восприятия риска инвестором и инвестиционных целей. Как правило, коэффициент Шарпа больше 1,0 считается приемлемым, коэффициент выше 2,0 считается хорошим, а коэффициент 3,0 или выше считается отличным.

Пример выбра паевого инвестиционного фонда по коэффициенту Шарпа

Мы знаем, что при большом количестве бросков наиболее частым результатом игры в кости будет семь, а наименее частыми результатами — два и двенадцать. Коэффициент Шарпа стал наиболее широко используемым методом расчета доходности с поправкой на риск. Современная теория портфеля утверждает, что добавление активов в диверсифицированный портфель с низкой корреляцией может снизить риск портфеля без ущерба для доходности. Я не просто так решил рассказать вам подробнее о коэффициенте Шарпа — на мой взгляд, это отличный показатель качества инвестиционного актива, который учитывает и доходность и риски. У Форекс-трейдеров примерно для таких же целей используется показатель Прибыль-фактор — он показывает соотношение сумм результатов прибыльных и убыточных сделок.

Исключение, когда он близок к нулю или отрицательный — это означает, что выбранный актив вообще не стоит рассматривать, он ничем не лучше безрискового варианта. Вкупе эти индикаторы дают ценную информацию об эффективности инвестиций с поправкой на риск, их использование с другими инструментами и анализом облегчит принятие обоснованных инвестиционных решений. Рассмотрим один из классических коэффициентов оценки паевых инвестиционных фондов (ПИФов) и инвестиционных портфелей – коэффициент Шарпа. Коэффициент Шарпа используется для определения того, насколько хорошо доходность актива компенсирует принимаемый инвестором риск. При сравнении двух активов с одинаковым ожидаемым доходом, вложение в актив с более высоким коэффициентом Шарпа будет менее рискованным.

Что такое Коэффициент Шарпа?

Стандартное отклонение в знаменателе показывает волатильность (изменчивость) доходности инвестиционного актива. Это не совсем мера риска, так как учитываются колебания в обе стороны. Тем не менее, инвесторам намного комфортнее инвестировать в актив, который потихоньку растёт по 1-2% за период, чем в тот, который может с одинаковым шансом принести как +10%, так и -10%. При подборе инструментов для инвестиционного портфеля инвесторы обычно в первую очередь обращают внимание на показатель доходности, что вполне логично. С другой стороны, существует проверенное практикой правило — чем выше доходность, тем выше инвестиционные риски. При сравнении фондов или портфелей инвесторы должны учитывать как абсолютную доходность, так и риски.